從 2020 年疫情之後，我開始從單純投資台股，慢慢增加對美股的投入。
身邊的朋友常常問我幾個問題：
- 美股離我好遠，我真的搞得懂嗎?
- 投資美股是不是要考慮匯率的問題?
- 股票投資不能只投資台股就好了嗎?
再加上近期川普執政的風格、關稅引起的爭議，
全世界也掀起了一股「對對美國的不信任」的情緒。
在這個情況下，美國仍然是值得投資的市場嗎?
這篇文章會針對這些問題回答，幫助你了解台股與美股的差異，做出適合你的判斷。
重點摘要
1.投資國外資產是分散家庭資產風險的一種方法，其中又以美國股票市場是目前全世界最穩健、流通性最好的市場。
2.縱使近期在美國市場有政治的風險，我仍然相信民主的修正能力，不會對該市場造成永久且長期性的傷害。
3.如果預計想將一半的投資資金移往美國市場，我會建議可投資金額超過60萬台幣以上再考慮，稀釋相關成本。
選擇美股投資的優勢
我認為美股最大的優勢有以下三大優點。
公司在做的事情比台股好懂
美股投資的標的，和我們生活是非常貼近的。舉例來說——
許多人手上拿的蘋果手機(AAPL.US)、早上喝的星巴克咖啡(SBUX.US)、上班路上看到的電動車特斯拉(TSLA.US)、上班使用的古歌(GOOG.US)和微軟(MSFT.US)、就連休息時間滑IG或Threads(META.US)……這些全部都是美股公司。
也因為這些品牌跟我們息息相關，我們更可以容易地察覺公司競爭力的改變：
- 觀察周遭的人使用蘋果產品iPhone的人是變多了還是變少了?
- 星巴克買咖啡需要排隊嗎?
- 電動車在路上有越來越常看到嗎?比較常看到的品牌是特斯拉還是比亞迪?
近期我特別有感觸的公司是Google。
自從AI問世，我搜尋資訊的方式發生了極大的變化。
以前我要研究一個主題時，我會在Google 搜尋引擎下關鍵字，
並且一條一條審視、過濾、整理、擷取所需要的資訊來源；
但現在，我更常是直接問ChatGPT，與ChatGPT討論或是請它給我一個方向、
甚至整理出一個表格，最後我再去「稍微」Google一下，確認資訊的正確性。
我花在Google上的時間大幅降低，這對Google 來說是一個極大的挑戰！
當然Google也有推出自己的AI：Gemini，表現也不輸其他的AI軟體，
但未來AI的時代，Google是否能像過去搜尋引擎時代般一統江湖，還是個未知數，
因此即使Google股價跌得再低，再看不清楚是否為價值陷阱前，我都不會貿然投入。
由生活經驗可以很直覺的判斷：我該不該投資這家公司。
這是和台股比起來有很大不同的地方。
以台灣最有名氣的公司-台積電(2330.TPE)來說。
要理解他的競爭力，門檻就高了不少。
光是要理解先進製程到了幾奈米?其他競爭者的技術發展?
就已經不是非業界或本科系可以輕易掌握的資訊，
更何況這只是初階的認識，更進一步的還有CoWos、
台積的FinFET好還是最後三星的GAAFET會克服良率的問題?
這些問題比起研究品牌公司的競爭力，難度真的高了不少。
台股是淺碟市場，相較美股更有抗風險能力
淺碟市場用很簡單的一句話：
資金量較小的市場。 台股的日交易金額，平均大約是美股的 1/20。
當整體資金量體少時，整體市場的波動會更容易受到單點外力拉動。
你可能也聽過這些話：
「股票下跌是主力在出貨了！」
「有大戶在偷買，我們先進去蹲。」
「外資沒有量，股價不會動。」
這些「外資」、「主力」、「大戶」就是影響市場裡的大鯨魚。
用資金量想像，美股市場就像一片汪洋，而台股就像是一個池塘。
這些大鯨魚在池塘中一個隨意的打滾，池塘就會激起巨浪，哪怕池塘中的其他小魚兒(中小型股)都乖乖地待著，因為整個池塘(市場)都被波動的關係，他們也難以獨善其身。
這就是淺碟市場的特性：水淺、容量小，波動容易集中，抗風險能力也相對不足。
反觀美股這片汪洋，你的確比較少聽到整體市場被一兩個主力因素影響的例子。
以我個人經驗，同時台股與美股都持有的我，在遇到波動時美股的績優股我更抱得住、抱得久。
美國目前仍是這個世界上最有競爭力的國家
美國擁有幾個先天優勢，讓它仍是目前全球最強的經濟體：
- 美金是目前世界通用貨幣： 全球約五成的貿易用美元結算，九成的外匯交易使用美元，全球外匯儲備也有近六成是美元資產。
- 美國軍事實力世界第一： 美國的軍事優勢不僅體現在規模上，更在於其全球部署能力與高科技裝備。而這樣的軍事實力給予投資在美國的外資有一定程度的信心與保障。
- 創造力與自由體制： 因為可以自由的發想與實踐，所以往往「破壞式創新」的公司都會是在美國起源。而這些創新公司，往往也是決定整段供應鏈利益分配的角色。更直白地說，創新的公司在現行的經濟體系下會賺到最多的錢。
就算近期像巴菲特與霍華·馬克思對美國的經濟政策有不少批評，
但他們仍一致表示：
美國仍是目前最值得投資的市場之一。
投資美股應該考量的風險
雖然講了以上三個優點，但當然，美股也不是沒有缺點。
匯率風險
這點最近很多人都有感，台幣突然升值，讓不少美股投資人出現匯損。
但這是投資任何一個海外市場的都必須面對的共同風險。
我自己採取的應對方式，是在心態上「調整期望報酬率」。
實務上，我遵循兩個心法：
1.保守匯率估算，降低預期報酬。
以新台幣兌美元32：1為例，我在計算報酬率時通常抓30：1。 雖然這樣比較不精確，但能降低匯損時的心理衝擊， 再加上我本來就是長期持有美股，這樣的估法對長期來說影響不大。
2.調高對美股的報酬期待。
意思是：賺3%不算賺，賺5%可能只是打平。 匯率不穩定的情況下，我會設定更高的合理獲利標準。
匯率是國與國之間的對弈，是大怪獸打架的修羅場，當我們選擇要加入海外市場，就無法避免的要面對匯率的風險。也由於匯率是非常難理解捉摸的，因此我選擇在「心態報酬率」上進行調整，讓自己做好準備面對匯率風險。
換匯手續費或高交易成本，你只能選一個
在台灣投資美股的方式有兩種：國內券商複委託或是海外券商入金購股。
這兩者的比較如下
| 項目 | 複委託單筆交易 | 海外券商（以 Firstrade 為例） |
|---|---|---|
| 買賣手續費 | 約 0.25%，可能有低銷限制 | 無 |
| 匯費成本 | 幾乎無 | 匯款費＝金額 × 0.05%＋SWIFT 費約 NT$800 |
| 入金方便性 | 相對簡單 | 須手動電匯＋需留意額度與流程 |
| 遺產處理便利性 | 較容易 | 相對較麻煩 |
兩種方法都有優缺點，只能選一種你能接受的方式。
我自己的情況是：
- 交易頻率低
- 入金頻率低
所以我選擇的是海外券商，每年只匯款一次，集中入金，以降低總手續費與匯費成本。
至於遺產處理問題，未來有機會再跟大家分享我的安排想法。
政局變化是否是該考慮的風險
2025第一季開始，全球化的貿易規則被美國新任總統川普重重的搧了一巴掌。美債、美股、美金的暴跌三殺，市場上也傳出「美國末日說」的聲音。
我本身在做出口業，當然也很不爽「川皇」搞了這場全球貿易戰。
巴菲特也在2025年波克夏的股東會上公開表示：
「世界其他國家繁榮不會以犧牲美國為代價，美國應該尋求與世界其他國家進行貿易。我們應該做自己最擅長的事情，他們也應該做他們最擅長的事。」
「你讓75億人對你沒什麼好感，而你卻有3億人在某種程度上炫耀他們取得的成就。我不認為這正確，也不認為這明智。我們從250年前的一無所有，成長為一個極其重要的國家，這在歷史上是前所未有的。」
-資料來源：https://www.ctee.com.tw/news/20250504700246-430704
但回到投資的本質來說，我們仍然該看長期趨勢-美國市場是否還值得投資?
美國市場的優勢：資金規模、交易流動性、軍事的保護力、自由的創造力以及公司的競爭力，在短期來看我並沒有看到根本上的傷害。
不過，問題來了——
像川普這樣破壞式風格的總統，會不會讓美國從此一蹶不振？
這時，重點就不是川普，而是你信不信「民主體制」。
民主體制的優點從來不是效率，而是「自我修復的能力」。
川普上任後發出的行政命令數量遠超過去歷任總統，但同時我們也看到因為違憲、或是州政府抗告等機制駁回的行政命令也不在少數，這就是我想表達的，民主體制的自我修復機制。
資料來源：https://today.line.me/tw/v2/article/9meJMwe
不僅僅是我這樣認為，我在市場上最尊敬的兩位投資大師近期也是如此表示。
巴菲特說：
「美國的財政赤字和貨幣政策風險仍然是未來經濟發展的重大挑戰，他呼籲政府在未來加強財政責任，避免將來的通膨風險。 儘管批評美國財政與政策錯誤，巴菲特仍強調-美國依然是世界上最好的投資地點」
霍華·馬克思說：
「儘管發生了這些變化，馬克斯仍然認為美國是一個值得投資的強大地方。它擁有深厚的資本市場、世界級的創新以及法治——雖然在演變，但仍優於大多數替代選擇。」
資料來源：https://www.cryptocity.tw/news/howard-marks-globalization-investment-shift
如果你還是擔心美金會崩潰，那也可以反過來問：
「美元崩了，世界上還有哪個貨幣能撐得住？」
或者，乾脆樂觀一點想——
「再撐四年，不就又換人了嗎？」
以家庭資產配置來說，我的建議是什麼?
我們都知道，資產多元化是家庭理財的基礎功。
國際分散，是多元化的一環。那我們該不該投資美股？比例又該多少？
我會建議美股的初學者，先釐清以下幾個基本條件：
- 先準備好緊急預備金（建議為 6 個月家庭支出）
- 確保保險費用、房貸房租等生活基本開銷已可穩定支付
- 將未來 1～2 年內需要動用的資金（如旅遊、學費、購屋）排除
- 剩下才是你可用來長期投資的資金
考慮到不論是複委託還是海外券商的匯款成本，
我會建議如果
- 用複委託交易，單筆交易約USD$5,000以上；
- 用海外券商交易，單筆匯款USD$10,000以上，
這樣才能有效稀釋掉固定成本，也才值得花心力研究美股市場。
初期建議可以先從資產的 10%～15% 分配到美股市場，
挑選像 SPY、VOO、VT 這類指數型 ETF。
一邊參與全球市場，一邊觀察自己的心態變化：
- 看到錢在海外，會焦慮嗎？
- 晚上會不會想看美股盤，結果睡不好？
結論
就我自己來說，這幾年美股的績效遠遠優於台股。
可能是我慧根不夠，也可能是美股公司比較好懂（笑）。
我認為，投資這件事，應該依據人生階段與責任來調整。
- 沒有負擔時，可以追求高波動、高爆發的資產
- 一旦背負房貸、養育孩子、照顧父母，就需要開始注重風險控制
股票、債券、保單、房地產都是分散方式，
但我們常常忽略了「區域」分散的重要性。
特別是台灣，畢竟地緣風險不小，
即使你投資了不同標的，但資產全在同一地區，還是有集中風險。
推薦投資美股，是因為它：
- 公司好理解
- 財報多為英文，查找相對容易
- 美金全球通用
如果你的資產規模已達到 60 萬以上，
可以先試著投入美股 ETF，作為跨區域資產配置的第一步。
