前言：當闕又上說出那句話，投資圈瞬間變成中元普渡現場
投資名人 a.k.a. 台積電多頭大將軍闕又上老師，日前在博恩的節目中說了一段話：
「國內如果（投資）0050獲利的人，要對施（昇輝）老師給予一個尊敬與致敬」
資料來源：邏輯投資粉專
這段話在整個投資圈炸開，這段似乎將施昇輝推舉為指數投資的第一把交椅的話，讓整個投資圈炸鍋。
「先推廣的人明明就是綠角！」
「0050成立這麼久了！當初淡江謝文良教授就有出一本0050的書了。」
到底是誰先開始推廣指數投資？
我認為這就像是：
“咖哩飯到底要混著吃還是分開吃？”
“火鍋裡面可不可以加芋頭？”
有些人覺得重要，但有些人並不在意，好吃就好！
但看了這些紛擾我才驚覺，現在討論指數投資的人很多了，但其實我身邊真的有在做指數投資的人其實非常少！
所以我認為也可以藉由這個機會來梳理表達我認為的指數投資，以及我實務上遇到的一些困難、怎麼解決？
重點摘要
- 指數投資的三大核心優勢：分散風險自動更新、節省大量時間精力、提升心靈平靜度。相比費時費力的個股研究，指數投資讓你輕鬆跑贏多數散戶，同時解放寶貴的人生時間。
- 突破心魔的實戰方法：透過「失敗個股轉投指數」的紀律淘汰機制，將每一筆認賠轉為指數投資的養分。這個做法不只帶來優異報酬，更重要的是減少遺憾感，讓你在實戰中親身驗證自己的能力邊界。
- 指數投資是投資金字塔的定錨：它不是最穩定、最有爆發力或最踏實的，但卻是最平衡的工具。隨著年齡增長應加重配置，就像 RPG 遊戲中最全能的角色，能在狂亂的市場中為你保駕護航。
指數投資像是營養均衡的健康餐
指數投資就像是菜色通常一成不變的健康餐—無聊但營養均衡。
你可能不會吃到和牛這種高級食材，但也不會吃到反式脂肪這種雷包。
讓我們來複習一下指數投資的好處：
(1) 分散風險：把雞蛋放在不同的籃子中，還會自動更新籃子
不管是美股還是台股的市值型ETF，都囊括了市值前XX強的企業。
更棒的是它還會自動更新你的籃子。當籃子中的企業競爭力衰退，你不必糾結是不是要賣出個股，只要不符合放在籃子中的企業會被自動剔除。
例如在2025年台股0050就將欣興（TPE.3037）剔除0050的名單中。
(2) 你會懶得看盤：所以你會多出很多時間
因為買的是大禮包式的股票，所以個股的表現對於整體市值型的股價影響有限。
舉例來說我們都知道台股0050以台積電（TPE.2330）佔的比重最高，但2026年上漲的力道最強的不是台積電，而是台達電、緯穎。
所以買入市值型的ETF，也不用害怕錯過飆股，就更不用怕錯過市場而需要緊盯市場。
這無形中會讓你省下很多時間，去做更有意義的事情。
| 排名 | 股票代碼 | 股票名稱 | 1/2 起點收盤價 (A) | 11/18 終點收盤價 (B) | 股價成長幅度 (B-A)/A | 產業/備註 |
| 1 | 2308 | 台達電 | 417 | 898 | 115.35% | AI電源、電動車 |
| 2 | 2379 | 瑞昱 | 545 | 493.5 | -9.45% | 網通IC設計 |
| 3 | 2330 | 台積電 | 1,065.00 | 1,405.00 | 31.92% | 晶圓代工龍頭 |
| 4 | 2317 | 鴻海 | 182.5 | 230 | 26.03% | AI伺服器、電子代工 |
| 5 | 6669 | 緯穎 | 2,550.00 | 4,150.00 | 62.75% | AI伺服器 |
| 6 | 2303 | 聯電 | 43.7 | 44.2 | 1.14% | 晶圓代工 |
| 7 | 2881 | 富邦金 | 88.49 | 88.5 | 0.01% | 金融 |
| 8 | 1301 | 台塑 | 34.9 | 41.5 | 18.91% | 塑化 |
| 9 | 2891 | 中信金 | 38.7 | 42.6 | 10.08% | 金融 |
| 10 | 2002 | 中鋼 | 19.25 | 17.75 | -7.79% | 鋼鐵 |
(3) 獲得心靈的平靜：簡單不擇時，你可以更優雅地享受市場的波動
《致富心態》書中有說到：「如果逃避波動帶來的傷害，就無法享受報酬甜美的果實。」
延伸閱讀：
但人性如此，大家都不喜歡看到帳面報酬是負數，都希望自己買入的股票，從購入的那天就只會漲不會跌。
而同時學者的研究又提供我們另一個資訊—一次性投入的策略在大多數情況下是最好的投資法。
資料來源：
論文標題：Cost averaging: Invest now or temporarily hold your cash?
發表機構：The Vanguard Group
作者：Roger Aliaga-Díaz, Daniel W. Wallick, Ankur Jauhari, Francis M. Kinniry Jr.
既然我們知道一次性投入的報酬可能最好，又不想要當市場下跌時感受太痛苦，那該怎麼做呢？
指數投資。
只要選對市場（目前在我心中比較穩健的是美股市場），那你心裡就有底，不論現在市況多糟糕，都只是暫時性的，你可以更有餘裕、心靈平靜地欣賞市場的起起伏伏。
從飆股獵人到指數投資者：我的蛻變之路
比較久的老朋友可能知道，在這之前我曾經建立一個『衛斯理談股論金』的部落格，專門在研究各股與分析。
理論上來說最完美的狀態是，所有的持股都是飆股中的飆股。
自己也偷偷做過重生系列白日夢，如果能重來：2021年持有航運股到年中賣掉、2021年底轉緯創、2023賣掉轉……
但我們都明白，實務上能一直在飆股上衝浪不跌倒的可以說是少之又少。
如2025年中就有少年航海王栽倒在債券中的例子。
新聞連結：https://tw.news.yahoo.com/少年股神意外栽了-不是股市而是美20年債券期貨暴跌遭斷頭損失上億元-081354582.html
而我當時的網站分享了許多個股，有些成功，如航運股、台積電……但也有很多失敗的例子，如大立光、VHQ-KY……
雖然因為資金配比，以及投資策略的關係，到現在我的整體投資績效是還不錯的！但在這過程中受到的折磨也不少，擔心害怕、壯士斷腕，我開始思考：是不是有更好的方法。
而那更好的方法就擺在我眼前—指數投資。
我們都清楚指數投資能帶來的好處，但不論是我、或是身邊有在投資的朋友，其實都甚少投入指數投資的懷抱。
我仔細思考後，覺察了應該是我們遇到了三個指數投資的心魔：
1. 買ETF很「不帥氣」：拜託！我可是開粉專寫部落格的投資客，只講指數投資也太遜了吧！誰會花時間看你的文章內容是”買大盤”？觀眾要看的是報明牌！
2. 我做功課了，幹嘛交給市場：我都花時間研究個股了，我相信我會得到比市場平均報酬還要好的回報，所以我為什麼要把資金交給”市場平均報酬”？
3. 虧錢難受，看別人賺錢更難受：這是一種”不患寡而患不均”的心態。當我們看到身邊的人壓中飆股賺大錢，心中那種難受感甚至比自己虧錢還嚴重，會有一種我錯過了什麼的失落感。
我也是一樣的，深陷這三點心魔中，直到我的孩子出生，我研究個股的時間被大幅度壓縮，我才重新思考時間與投資這兩件事情。
我也重新檢視了我投入的時間與績效的關係，我發現在過往的投資過程中，賺最多的個股不一定是花最多時間研究的；而虧錢的投資標的我可能注入了更多的心力。
所以，我是真的想要在股票市場賺錢嗎？還是我研究個股只是想要炫技？我只是在跟股票談戀愛？
突破心魔的實戰法則：失敗轉投，自然淘汰
雖然我清楚知道我投資指數的”障礙”在哪，但要突破也不是那麼容易的事情。幸所後來有找到一個適合我執行的方法。
這個方法是仿效指數投資的「自然淘汰法則」，方法只需要一句話就可以描述完：
『任何失敗的個股投資資金都轉投指數投資。』
例如我目前台股0050的投資資金來源為：
- 大立光，認賠18,737元出場轉投資0050
- 聯詠，認賠17,679元出場轉投資0050
- 宏捷科，認賠6,090元出場轉投資0050
- 聯發科，認賠5,670元出場轉投資0050
- 中租，認賠31,420元出場轉投資0050
這些我當初認賠的個股，加起來虧損金額約8萬台幣，而目前0050的報酬約為49萬台幣！
透過設定好的『紀律與誓言』，將操作跳過思考轉為反射動作，可以大大減少執行的摩擦力。
這個做法的好處有三點：
1. 當認賠認輸的當下，就將資金做轉移，減少擇時進出的摩擦力。
2. 如果我真的很不擅長個股投資，那這個方法長期執行下去，我的持股會漸漸地全部轉成指數投資。這有點像是指數投資透過市值淘汰的機制。
3. 這是透過實戰告訴自己能力未達標，而不是一開始就放棄個股投資，大大減少了「遺憾感」。
當然這個方法要能執行的前提，還是基於有一定投資紀律的準則下，不會凹單、才有辦法執行。但我實際執行這個方法後發現，其實就是這麼樸實無華且枯燥的方法，才真正地更推進我的財務目標。
這群失敗者組成的『復仇者聯盟0050』，反而是我台股投資績效的第三名！（第一名是台積電、第二名是玉山金）
當然我並沒有放棄個股研究，每年有閒錢投資時，我仍然會撥款一部分作個股投資，畢竟研究公司與產業對我來說本身就是件有趣的事情。
但我同樣認為不該放棄指數投資這樣簡單又有效的方法，所以利用設定好的淘汰機制，去執行指數化投資，對我來說是更中庸且可執行的方法。推薦給大家試試看。
指數投資最大的隱藏好處：時間自由
上述講實戰績效，是所謂金錢報酬。但我認為指數投資的好處不僅僅是如此，其中對我更顯而易見的好處是省下了一個重要的資源—時間。
這個發現尤其在我女兒出生後，我的時間被大幅的限制住時更有感覺。
以往在鑽研個股投資時，我每天必須要花費1～4小時研究資料，放大到一個月就是將近70個小時的時間消耗；而現在部分資金轉為指數投資後，對於指數投資的部分，我每天花的心力不外乎輕輕鬆鬆看個國際和財經新聞，接著就放手不管了！了不起一天花個一小時吧！
指數投資與個股投資的時間相比，差距將近40個小時。而這40個小時代表的意涵是什麼？是我人生最重要的資源！
我可以拿這40個小時去運動，保持身體健康；也可以拿去帶家人旅遊走走，維繫家庭的感情；也可以拿來和朋友聚餐，打屁聊天；更可以花時間在我的休閒愛好上，放鬆我的身心。
以上這些該做的事情，哪一個不需要花時間？哪一項不比股票投資更重要？！
財富自由強調的是自由而不是財富。財富是用來購買自由的工具而已。當你使用指數投資，除了這個投資工具會為你帶來財富的報酬，更可以解放你部分用來投資時間的自由，這是一種贏麻了賺翻了的投資方式。
小結：指數投資是你投資金字塔的定錨
我們講了許多指數投資的好處，包含分散風險、贏過多數散戶的報酬率、節省時間、心靈較為平靜。
我同時也認為這些好處之外，指數投資應該是你投資組合中的定錨，是你投資金字塔中的底盤。
在我認知的適合散戶的投資工具中，指數投資是最有靈活性、穩定性與爆發力兼具的工具。
比起短債來說，指數投資不會是最穩定的；比起期權或是加槓的飆股，指數投資不會是最具有爆發力的；比起房地產，它不會是最有踏實感的……
但指數投資卻是綜合所有投資工具優點為一身的投資方法。
以R.P.G.遊戲來看，它不會是攻擊力最高或是速度最快、防禦力最高的角色，但它卻是最平衡的角色，可以擔當你隊伍中的任何定位，要它承擔什麼任務都可以做得不差的存在。
也因此我認為隨著年齡的增加，可承受風險的能力隨之下降，更應該加強指數投資的比重，讓它成為你投資金字塔中最穩定的底盤，在狂亂無序的市場大海中一根定錨。
